જો કેટેગરીના પ્રદર્શનના આધારે વિશ્લેષણ કરવામાં આવે તો, છેલ્લા છ મહિનામાં સ્મોલ-કેપ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં 20%નો ઘટાડો થયો છે. આ સમયગાળા દરમિયાન લગભગ 28 ભંડોળ હતા.
આ સમયગાળા દરમિયાન, મહિન્દ્રા મેન્યુલાઇફ સ્મોલ કેપ ફંડને લગભગ 24.69% નું મહત્તમ નુકસાન સહન કરવું પડ્યું. HSBC સ્મોલ કેપ ફંડ અને LIC MF સ્મોલ કેપ ફંડે અનુક્રમે 23.48% અને 23.45% નુકસાન આપ્યું.
ક્વોન્ટ સ્મોલ કેપ ફંડે ઉપરોક્ત સમયગાળા દરમિયાન લગભગ 22.74% નું નકારાત્મક વળતર આપ્યું હતું, ત્યારબાદ ફ્રેન્કલિન ઇન્ડિયા સ્મોલર કોસ ફંડે લગભગ 22.72% ના નુકસાન સાથે બીજા ક્રમે રહ્યું. એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ દ્વારા સૌથી મોટા સ્મોલ-કેપ ફંડ, નિપ્પોન ઇન્ડિયા સ્મોલ કેપ ફંડે છેલ્લા છ મહિનામાં 22.34% નું નકારાત્મક વળતર આપ્યું છે.
એક્સિસ સ્મોલ કેપ ફંડ અને મોતીલાલ ઓસ્વાલ સ્મોલ કેપ ફંડે સમાન સમયગાળા દરમિયાન અનુક્રમે ૧૫.૮૭% અને ૧૩.૭૦% નકારાત્મક વળતર આપ્યું.
એક નિષ્ણાત માને છે કે સ્મોલ-કેપ ફંડ્સના નબળા પ્રદર્શનનું કારણ નબળી કમાણી વૃદ્ધિ અને ઊંચા મૂલ્યાંકન હોઈ શકે છે, કારણ કે ઘણા સ્મોલ-કેપ શેર હવે બિનટકાઉ મૂલ્યાંકન ગુણાંક પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે.
ફિઝડોમના રિસર્ચના વાઇસ પ્રેસિડેન્ટ સાગર શિંદેએ જણાવ્યું હતું કે, “નબળી કમાણી વૃદ્ધિ અને ઊંચા મૂલ્યાંકનને કારણે છેલ્લા છ મહિનામાં સ્મોલ-કેપ ફંડ્સમાં લગભગ 21%નો ઘટાડો થયો છે. ઘણા સ્મોલ-કેપ શેરો બિનટકાઉ મૂલ્યાંકન ગુણાંક પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે, જેના કારણે મૂલ્યાંકન સામાન્ય થઈ રહ્યું છે.”
ફેબ્રુઆરીમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ડિસ્ટ્રિબ્યુટર ઇવેન્ટમાં ICICI પ્રુડેન્શિયલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના CIO એસ નરેનએ મોંઘા શેરોમાં રોકાણ કરવાના જોખમો, અન્ય ચિંતાઓ પર પ્રકાશ પાડ્યો હતો. આ એક દુર્લભ ઘટના હતી જ્યારે કોઈ ઉદ્યોગના અનુભવી વ્યક્તિએ સ્પષ્ટ ચેતવણી આપી હતી. એસ નરેને કહ્યું, “જો કોઈ રોકાણકાર લોકપ્રિય સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) દ્વારા ખોટા સમયે ખોટી પ્રોડક્ટમાં પૈસા રોકાણ કરે છે, તો તેનો અર્થ મુશ્કેલી થાય છે.” અહેવાલમાં વધુમાં જણાવાયું છે કે CIO એ નોંધ્યું છે કે સ્મોલ-કેપ અને મિડ-કેપ શેરો પર દાવ લગાવતી ઇક્વિટી યોજનાઓમાં સતત પ્રવાહ ચાલુ છે – જે તાજેતરના વેચાણ પછી પણ મોંઘા માનવામાં આવે છે.
એસોસિએશન ઓફ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઇન ઇન્ડિયા (AMFI) ના તાજેતરના ઉપલબ્ધ ડેટા અનુસાર, જાન્યુઆરીમાં સ્મોલ-કેપ ફંડ્સમાં કુલ રોકાણ રૂ. 5,720 કરોડ રહ્યું હતું, જે ડિસેમ્બરમાં રૂ. 4,667 કરોડની સરખામણીમાં માસિક ધોરણે 23% નો વધારો દર્શાવે છે.
સ્મોલ-કેપ ફંડ્સમાં SIP પર ચાલી રહેલી ચર્ચા અને પ્રવાહમાં વધારા વચ્ચે, નિષ્ણાતોએ સૂચન કર્યું છે કે સ્મોલ-કેપ ફંડ્સમાં રોકાણકારોએ ગભરાવું જોઈએ નહીં પરંતુ સાવચેત રહેવું જોઈએ. તાજેતરનો ઘટાડો વધુ આકર્ષક ભાવે ગુણવત્તાયુક્ત શેર ખરીદવાની તક રજૂ કરે છે.
“૬૦-૪૦ ના અભિગમ પર વિચાર કરી શકાય છે, જેમાં ૬૦% રકમ એકસાથે રોકાણ કરી શકાય છે અને બાકીના ૪૦% રકમ આગામી ૬-૧૨ મહિનામાં સિસ્ટમેટિક ટ્રાન્સફર પ્લાન (STP) દ્વારા રોકાણ કરી શકાય છે. આ વ્યૂહરચના સમયના જોખમોને ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે. જોકે, જો રોકાણકાર લાંબા ગાળાના ક્ષિતિજ ધરાવે છે તો જ તેનો વિચાર કરવો જોઈએ, કારણ કે ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતા ચાલુ રહી શકે છે,” શિંદેએ સૂચવ્યું.
ચાલુ કેલેન્ડર વર્ષમાં અત્યાર સુધીમાં, સ્મોલ-કેપ ફંડ્સમાં લગભગ 19.98%નો ઘટાડો થયો છે, જેમાં LIC MF સ્મોલ કેપ ફંડમાં સૌથી વધુ ઘટાડો થયો છે, જે લગભગ 24.90% ઘટ્યો છે. ચાલુ કેલેન્ડર વર્ષમાં ક્વોન્ટ સ્મોલ કેપ ફંડ અને એક્સિસ સ્મોલ કેપ ફંડ અનુક્રમે ૧૭.૧૯% અને ૧૬.૭૯% ગુમાવ્યા છે. આ જ સમયગાળા દરમિયાન ક્વોન્ટમ સ્મોલ કેપ ફંડને લગભગ ૧૩.૮૪% નું સૌથી નાનું નુકસાન સહન કરવું પડ્યું. સ્મોલ-કેપ ફંડ્સનું બેન્ચમાર્ક BSE 250 સ્મોલ કેપ – TRI અને નિફ્ટી સ્મોલકેપ 250 – TRI સાથે કરવામાં આવ્યું છે, જે ચાલુ કેલેન્ડર વર્ષમાં અનુક્રમે 21.34% અને 21.94% ઘટ્યા છે.
રોકાણકારોએ હંમેશા તેમની જોખમ લેવાની ક્ષમતા, રોકાણની ક્ષિતિજ અને ધ્યેયોના આધારે રોકાણ કરવું જોઈએ.
